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中国IVD难有千亿市值公司!

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发表于 2022-2-7 21:27:58 | 显示全部楼层 |阅读模式
市值50亿以下的有14家: 作为一家上市公司,这么低的市值,不知道当初是如何上市的。 当然,3个月前九安医疗也是这个区间的,所以,这些公司当中,也可能还有没被发现的璞玉或者尚处在囊中的锥子。 但既然上了市,长期的低市值对公司的发展是异常不利。所以,最多2年内,如果还是冲不出来,跃迁不到下一个层级,这家公司就指望不了了,不是毫无斗志、就是元气大伤了根本,很难有重生的可能。 实际上,这14家公司里,尤其是上市2年以上的,很多已经疲软多年。不出大的意外的话,很多气数已尽,如果不是行业整体还景气,可能早些年就已经寿终正寝。

50-100亿市值的有20家
这个区间的公司最多 这正是IVD行业还算朝阳行业的特征之一——只要有点技术,有点眼光和格局,能团结一帮人,踏踏实实做,基本都能做到这个层级——“小康收入”区间。 这个区间的公司最难突破。要么是涉及领域偏窄,不敢轻易尝试;要么是运数已过,力不从心。不管对于公司,还是对于大股东,这样的成就和财富积累已然超越了很多同时代的公司和同辈,因此,很难再甩开膀子、不计后果地干,因此,这才是这类公司发展最大的障碍。 但,这里面还有三家“艾康系的公司“,这三位都是去年刚上市。因为初出茅庐,业界不知道除了“抓海外“,这类公司还有什么样的功力,但乘着上市这股锐气,以及带头大哥”东方生物“的引领,这类公司还是可以给人想象空间的。 不利的形势是,新冠疫情看起来越来越像走到尽头了,至少国外大概率都要回到从前,这类纯外贸企业的变数也会越来越复杂。 本人依然看好这类公司,因为,疫情前东方生物就有很不错的海外业绩,本身就可以说明海外市场的浩瀚,加上浙商的灵活变通,活下去根本没有问题,但要想成长为IVD的头部企业,可能难度还很大。


100-200亿的企业11家
(迪安、万孚、拱东、诺禾、迈克、百普、三诺、亚辉龙、艾德、兰卫、九强) 这个区间的企业太少,接下来随着充分竞争和产业整合,这个区间的企业应该会越来越多。 但可能不是目前的这11家。 这11家都是老面孔,除了诺禾致源外都是2010年之前成立(对于测序公司,2011年成立也算是最早的一批,华大基因也就2010年成立),其中5家甚至有20年的历史。 不知道大家有没有发现,这11家都是各自领域的头部品牌,甚至数一数二,比如拱东、三诺、万孚、艾德。但为何没有好的估值? 凝视了很长时间这11个名单,我觉得这些公司除了迈克外,业务太过单薄,同样可以拿拱东、三诺、万孚、艾德举例。 说到迈克,为何这家西南老牌IVD公司——国产N大家之一也被“埋没”在这个层级、和其它单一产线的公司混在一起?而据说,迈克已是当今产线最为齐全的公司,没有之一。 对此,本人同样不明白的是:唐老板当初在面对合伙人的出走、发光平台的取舍、并购团队的融合等诸多方面的杀伐决断 是何其凌厉果敢、手起刀落,但在事业航道的选择上却一直放不下外资品牌的代理业务,并且要冲到中下游收购渠道、打包医院,而这些做法都已被科华和美康等一次次证伪、同样被迈瑞最终证明。 但,即使如此,这依然是一家未来可期的好公司。唐老板务实、低调,在业界有口皆碑。


200-300亿有7家公司
(九安、安图、东方、达安、纳微、义翘、圣湘) 这7家公司除了安图之外,依然是产线都很单一的公司。这个层级的公司,都不差钱,接下来就是如何花钱了。 能赚钱固然是一种能力,如何花钱才是彰显智慧 九安能跃迁到这个层级的榜首,实在是意料之外,但“妖股”必有其能耐之处。从1995年成立、2010年上市,就可以充分看出创始人的眼界和耐力;从“引进小米的投资”或者说“小米能看得上”也可以说明其虽然“年长”但并不保守。27岁的公司,在中国并不多见,在医疗界或者IVD更不多,这样的公司要么保守固执、小富即安、从不冒险,要么是一直在等待机会。 因为对其很不了解,本人不敢妄下判断,但从历史轨迹来看,更倾向于前者。因此,这一次拿下老美的EUA可能纯属机缘巧合或者利益合作。 当然,更希望不是,毕竟是如日中天的小米加持,那就用接下来的业绩证明吧。 去年下半年,圣湘的野心已经充分彰显,分子诊断已经相当不能满足胃口,接下来就看如何曲线地拿下科华,成为另一个安图。 至于东方生物,这是目前IVD最神秘的公司,如果不是上市,可能就像手机品牌传音一样,国人一无所知。但科创板上市和疫情期间的刺眼业绩让其坐在了聚光灯下。

做了一些简单调查发现,这是一家不可小觑的公司,它的志向不仅仅是海外,产品线也不会局限于POCT,并且其老板很用心、也擅长打造团队,应该已经拥有一支能打胜仗的“红色团队”。

总之,这是一个有宏大抱负的公司,改天有机会深入调查后可以专门写一篇。

总之,其进军国内的号角已经吹响,只不过脚下的土地 并不比 海外它乡更容易立足,在此祝福东方人携海外之威 旗开得胜。 排行榜上所有60家企业中,最颠覆认知的就是达安基因了。颠覆点有以下几个: 1、一个国有企业在疫情中居然能拔得头筹,去年75亿销售额,远远高于伯杰、中元汇吉、圣湘、华大等新冠翘楚。 2、作为一个历史悠久的第三方独立实验室在疫情ICL大年(近两年新增1000多家ICL),居然基本毫无涉足这块业务。 3、集采之下胡乱出牌,居然愈发精彩。 世界上,从来没有毫无根据的成败,达安的中兴(或者回光),有其必然原因,今天在这里不多说。 至于纳微和义翘,不熟悉、不敢乱说。


300-500亿的企业6家
(乐普、金域、华大、诺唯赞、丽珠、新产业) 在剔除乐普和丽珠之前,先说一句。 从乐普和丽珠的身上可以看到,IVD的盘子的确太小,只有1000亿,医疗(包含药品和器械)才是浩瀚的海洋,大健康更是整个宇宙 所以,乐普和丽珠的IVD并不出色,甚者主航道也不是头部,仍可以轻松立足这个段位。 金域和华大(华大上市后市值曾破千亿)在各自的领域都是王者,道路可能漫长,但前途一定光明。前提是与时俱进、务实创新。 但即使做到了这样,也还是只有10年20年的未来,如果要看齐迈瑞,那需要在传承上砥砺和建瓴 大家可能发现了,这6家公司是300-400亿的,为何我划分时却是300-500亿。 主要原因是这样写“好看”。其次是“看好”,要想跨过400亿,也就是三四个涨停的事,这些企业都有这个实力,机构们也毫不欠缺这个能耐。


500-1000亿的企业0家
这个层级的企业不应该没有,要么是有公司被低估了,要么是有公司被高估了。


1000-2000亿的企业1家
(万泰) 准确地说,万泰己经不是一家IVD公司,一大半的市值靠疫苗支撑,这也是我之前那个论断的有力证据,就是——IVD 1000亿的盘子支撑不了高市值,要想谋大的发展,必须要不满足、要跨界 不信,下面又是一个案例。


2000亿以上的企业1家
(迈瑞) 最后是我们的民族之光,已经横跨不止三个领域的——迈瑞。 2021年,迈瑞拆分动物医疗产线,成立专门的动物医疗公司。之前还进入内镜和骨科等领域。另外,去年还豪掷40亿并购全球原料巨头HyTest;除此,还破土开工在武汉建设全球第二总部。 人力资源和团队经营上,迈瑞也动作频频,不管是国内海外的拉通布局,还是70后高管的上位,抑或去年两次回购股票、以50元/股(相当于当日股价的1.4折)对骨干员工激励……都无不彰显企业的活力和格局,当然,还有抱负和野心 在这个百年一遇的新时代,需要有更多这样的企业和企业家。 以上即是拙见,不求苟同,但愿指正。
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