|
继迈瑞、安图实现股市大涨后，新产业也实现了13个交易日涨幅超过70%！
01迈瑞、安图、新产业股票纷纷暴涨
受益于医疗领域的2000亿贴息政策，近期很多IVD行业股票都迎来大涨。
其中，迈瑞从9月22日总市值跌至3164亿元算起，继5天涨回550亿后，10月14日一天又涨回496亿，20天内迈瑞回血1000个亿！
安图也是，股价一度从2020年11月份的最高点137元下跌至50元左右，跌去了60%多，但从9月26日到10月18日，11个交易日安图狂涨了60%！
此次，化学发光龙头新产业也实现了13个交易日涨幅超过70%！
由此可见，此前IVD龙头企业的股价下跌更多是受大环境影响，整个IVD以及医疗器械版块都跌得太狠了，而不是因为自身的问题。
02常规业务稳步增长，三季报超预期新产业是国内生产出中国第一台全自动发光的企业，但他在行业里面的意义远不仅如此，它不仅创造了很多第一，而且时至今日还在行业里面保持了很多第一，这是很难能可贵的。
10月20日晚，新产业发布了2022年三季报，公司前三季度营业收入为22.97亿元，同比增长21.27%；归母净利润为9.25亿元，同比增长38.88%。
公司三季报显示，第三季度国内业务逐步摆脱上半年度华东疫情的影响，呈现出较好的增长态势，国内主营业务收入第三季度同比增长35.32%；海外业务随着前期装机数量的不断提升，带动了常规试剂的稳步增长，第三季度海外业务收入同比增长23.14%，扣除新冠发光试剂影响后海外第三季度业务收入同比增长32.50%。
“新产业第三季度扭转第二季度业绩下滑的趋势，属于超预期增长，这为公司近期股价上涨提供了业绩支撑。公司所处的免疫诊断行业属于中高速成长的新兴行业，此前公司估值处在历史底部，近期政府贴息贷款支持医疗设备改造政策以及市场回暖或成为其股价大幅上涨的原因。”一位医疗行业分析师表示。
03装机数和外资比，也不落下风新产业主营业务是全自动化学发光免疫分析仪器及配套试剂，是国内该领域的领先企业。公司业务遍及全球，主要依靠9款全自动化学发光免疫分析仪器及191项配套试剂的销售。其中毛利率约90%的配套试剂成为公司近年来主要收入，占比营收约75%；仪器及配件收入占比约20%，毛利率近年保持在20%至30%左右。
在全球市场，化学发光作为当前主流的免疫诊断方法，占免疫诊断90%以上市场份额，而在国内，我国化学发光市场从2010年20亿元增长到2019年的220.6亿元，年复合增长率达到30%，其市场规模占据免疫诊断总市场的比例约为70%，仍存在较大的提升空间。
在行业高增长之外，化学发光的国产化替代也同样是新产业未来发展的重要机遇。有证券研究机构表示，如今随着安徽集采落地，化学发光国产机型可快速打开高端医院市场。在诊断试剂性能已经达到或接近进口品牌的水平，检测速度、仪器通量、价格优于进口品牌的背景下，化学发光国产企业有望驶入发展快车道，预计到2025年三甲医院国产化率达到25%，整体发光行业国产化率提升至45%。对应近255亿元国产化学发光出厂价市场规模，行业5年可实现约30%的复合增长率。
公司三季报显示，报告期内新产业实现了全自动化学发光仪器销售/装机4778台，同比增长了35.47%；公司产品服务的国内市场终端客户数量超8457家，其中三级医院客户数量达1329家，公司产品的三甲医院覆盖率提升为53.97%。随着中大型终端客户数量稳步提升，可带动试剂收入及单机产出的不断提升。
04海外业务稳定增长，增速比国内更高在毛利率方面，公司前三季度主营业务综合毛利率保持平稳。其中，仪器类产品毛利率为22.29%，同比增长7.02%；国内和海外试剂类产品毛利率均保持稳定。随着仪器销量的快速增长，仪器类产品收入占收入比重有所增加。虽然受此影响，但公司前三季度主营业务毛利率为69.82%，仅同比下降0.73%，综合毛利率整体保持平稳。
“在国产替代外，公司海外业务的扩张同样也能带来不小机遇。公司今年海外业务均保持稳定增长，上半年增速实则比国内更高。长期来看，随着加大对重点市场国家的支持和投入，公司具备性价比优势的发光仪器更容易占领海外市场，公司有潜力成为国际化学发光龙头。”上述医疗行业分析师表示。 | 
发表于 2022-10-23 16:26:16