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来源：IVD青年人、体外诊断原料网
体外诊断（IVD）行业是一个快速发展的领域，随着技术的进步和市场需求的增长，新的机会和利润点不断涌现。然而，具体到是否还存在“暴利项目”，则需要考虑多个因素。
在新冠病毒蔓延的这几年里，很多行业遭到重创，维生艰难；但同时也有一些行业抓住了机遇，脱颖而出。新冠抗原就是一个很好的例子，像九安医疗（002432）这样此前名不见经传的小透明公司摇身一变成了市场瞩目的妖王之王，绝对是A股愁云惨淡的2022年中一抹少见的亮色。
终端产品爆火自然也会提振上游厂商。2021年来多家体外诊断试剂原料商借着热度登陆资本市场。而且从诺唯赞（688105）、百普赛斯（301080）、义翘神州（301047）以及菲鹏生物等公司财报可以看到，这些厂商疫情以来的上游业绩同样惊人。
这个行业吧，不但原料材料本身跨度较大，涉及的疾病也很广泛，从心脑血管到传染病、肿瘤等等无一不包，一家公司是很难全面兼顾到。国外很多原料公司长期深耕这个领域也只能精通某个或某些细分领域。比如被迈瑞医疗（300760）收购的HyTest主攻单抗；MBC和IIC专做多抗；Genzyme做酶；Millipore做膜等等。国产原料想挤占跨国巨头份额，得一个产品一个产品地去攻克。所以研发投入虽然不少，但会显得难以找到着力点，技术层面的追赶比较缓慢。 而且原料高度分散下，单一厂商能实际染指的市场空间也比较有限。HyTest作为在部分品类具备近乎垄断地位的厂商，一年的营收不过数亿人民币体量。所以体外诊断试剂原料这个行业天然就适合小而美的公司，也不具备太强的爆发性，更需要技术积累。
目前国产厂商的业务还是集中在非核心原料上，除了本身站位就不高之外，国产厂商还面临着竞争进一步加剧的危险，带来的高景气度造成不少厂商都开始大肆扩充产能。尤其是赚到大钱的下游企业，更是努力地往上游布局，力图增强供应链的稳定性和安全性。
老生常谈的集采问题也一步步向体外诊断领域逼近。2021年8月，安徽省临床检验试剂集采谈判揭开了IVD领域集采序幕，88个产品完成谈判议价，平均降幅47%。终端产品的大幅降价一定会倒逼原料端降价，诺唯赞2021年以来毛利率下滑的主要原因就是新冠抗原集采价的压低。
新冠病毒的蔓延当然给了体外诊断上下游一个史无前例的发展机遇，但这样的快钱、热钱毕竟只能挣一时，难以支撑企业的长期前景。如何利用好这些真金白银，实现在体外诊断试剂原料领域的国产替代提速，这是国产厂商最应该思考的问题。
我们现在必须清醒，哪些暴利的时代已经结束了。
首先，我们需要定义什么是“暴利”。在某些情况下，一个项目的利润率可能会非常高，但这并不意味着它是不道德的或非法的。相反，这可能是因为该产品或服务具有很高的价值，并且满足了市场的特定需求。
其次，体外诊断行业的竞争非常激烈。虽然一些公司可能会通过创新的产品或技术获得高利润，但这些利润通常会被研发成本、市场营销和其他业务开支所抵消。此外，随着市场的发展和监管环境的变化，高利润的项目也可能会受到挑战。
最后，我们需要注意的是，体外诊断行业的成功并不仅仅取决于单个项目的利润水平。为了保持长期的竞争优势，公司需要不断创新，提供高质量的产品和服务，同时也要遵守相关法律法规，确保产品的安全性和有效性。 | 
发表于 2024-3-7 14:27:05